别被神化也别扔：市场技术分析到底能不能帮你赚钱
很多人聊起市场技术分析，开口就是玄学割韭菜，闭口就是圣杯圣经，两个极端走得那叫一个稳。我混市场快十五年，见过靠技术分析年化二十倍收手的老炮，也见过天天画K线最后亏得销户的新手，说句实在话，工具本身没对错，错的都是用工具的人。
美股道琼斯指数百年市场技术分析K线图
早在上世纪90年代，芝加哥大学的金融科研团队就做过一次轰动学界的回测：他们把道琼斯指数过去五十年的日K数据全部拆出来，用最基础的移动平均线交叉策略做模拟交易，最后结果居然跑赢了纯买入持有策略12%的累计收益。
你没看错。
这个结果直接打了有效市场假说的脸，毕竟有效市场说价格已经反映了所有信息，过去的走势没用，可人家实打实回测就是赚了超额收益。
不过话说回来，现在大部分人用技术分析，确实用歪了。拿着三根阳线就敢说牛市来了，画个头肩顶就喊大盘要崩盘，连成交量有没有验证，趋势周期对不对都不看，这哪里是技术分析，这是街头算命啊。
我前两年在一个股民群里，见过一个大哥，拿着某某大师的“万能123求4”法则，天天预测点位，错了就说我心态不对，对了就吹自己神准，折腾两年，本金亏了快一半，最后把所有技术分析骂一遍退群了。你说，这能怪技术分析吗？
机器学习结合市场技术策略收益率回测对比图
这篇论文还有个很关键的结论：带成交量加权的技术指标，胜率比单纯看价格的指标高21%。说白了，很多老股民看K线只盯着涨跌，从来不看成交量背后的筹码变动，放量突破还是对倒出货都分不清，当然赚不到钱。
不过也不是所有研究都给技术分析站台，去年国内清华五道口的团队回测了A股过去十年所有常见的技术交易策略，结果很扎心：一旦把千分之一的佣金、印花税这些交易手续费算进去，超过八成的短线技术策略都是亏钱的，很多策略看起来胜率不低，折腾一年下来，赚的钱还不够给券商交手续费。
离谱吧？我身边一个做超短线的朋友，去年一年交易了两百多次，手续费加印花税花了快七万，最后全年收益才赚了八千块，等于给券商打了一整年工。
普通人用市场技术分析，要守住这几条底线
首先，别拿技术分析做超短线。刚才也说了，手续费磨都磨死你，哪怕你胜率六成，来回几次手续费，最后还是亏。真要用，找日线周线级别的信号，做中短线，一个月交易个两三次顶天了。
然后，只用技术分析做择时，别用它做选股。一家公司基本面烂透了，连年亏损即将退市，哪怕K线走出花来也别碰。技术分析只能告诉你，现在这个位置买进去，涨的概率比跌大，它没法告诉你这家公司本身值不值这个价。先选好公司，再找买卖点，顺序别搞反了，搞反了怎么亏的都不知道。
还有，别买任何天价“神奇指标”。网上那些卖什么主力追踪线、黑马密码的，一套卖几千几万，说白了就是把MACD、成交量这些常见指标换个颜色改个名字，骗新手的。真要是百分百赚钱的指标，他自己偷偷买股票不好吗？犯得着出来卖指标赚那点辛苦钱？
最后，自己动手回测，别听别人嘴炮。你觉得哪个信号好用，拉出来过去三年的行情自己数一遍，看看胜率到底有多少，赚的钱够不够手续费，试完了你就知道，大部分网上吹的神信号，其实还不如你买沪深300指数拿着赚得多。
其实说白了，市场从来没有什么稳赚不赔的圣杯。技术分析既不是神也不是鬼，就是一个帮你应对不确定性的工具而已。你用对了地方，它能帮你拿住好趋势，避开大回调，你用歪了，那就是给你放大情绪，越亏越多。
很多人对市场技术分析的误解，从根上就错了
技术分析到底是什么？很多人第一反应是看图猜涨跌，对着金叉死叉拍脑袋定买卖。 不对。 技术分析的三大假设，说穿了就是：市场行为包容一切，价格沿趋势移动，历史会重演。说白了，它就是从过去的价格成交量数据里，找当下行情的概率，不是给你打保票说一定会涨一定会跌。美股道琼斯指数百年市场技术分析K线图
早在上世纪90年代，芝加哥大学的金融科研团队就做过一次轰动学界的回测：他们把道琼斯指数过去五十年的日K数据全部拆出来，用最基础的移动平均线交叉策略做模拟交易，最后结果居然跑赢了纯买入持有策略12%的累计收益。
你没看错。
这个结果直接打了有效市场假说的脸，毕竟有效市场说价格已经反映了所有信息，过去的走势没用，可人家实打实回测就是赚了超额收益。
不过话说回来，现在大部分人用技术分析，确实用歪了。拿着三根阳线就敢说牛市来了，画个头肩顶就喊大盘要崩盘，连成交量有没有验证，趋势周期对不对都不看，这哪里是技术分析，这是街头算命啊。
我前两年在一个股民群里，见过一个大哥，拿着某某大师的“万能123求4”法则，天天预测点位，错了就说我心态不对，对了就吹自己神准，折腾两年，本金亏了快一半，最后把所有技术分析骂一遍退群了。你说，这能怪技术分析吗？
近年科研给市场技术分析开了哪些新窗口？
很多人觉得技术分析是老掉牙的东西，早过时了，其实不对，现在量化科研领域，技术分析早就换了新玩法。 我去年翻顶刊《Journal of Financial Economics》，看到一篇很有意思的论文，研究者把全球40多个国家的股票市场数据拉出来，把所有传统技术指标输入机器学习模型回测，最后得出一个结论：在散户占比超过60%的市场里，技术分析能获得的超额收益，比机构主导的成熟市场高整整一倍。 为什么？道理其实很简单，散户交易更容易情绪化，追涨杀跌的一致性行为会让价格走出清晰的趋势惯性，而技术分析本来就是抓惯性的工具啊。A股现在散户占比还是超过六成，说技术分析完全没用，这不就是睁着眼睛说瞎话吗？机器学习结合市场技术策略收益率回测对比图
这篇论文还有个很关键的结论：带成交量加权的技术指标，胜率比单纯看价格的指标高21%。说白了，很多老股民看K线只盯着涨跌，从来不看成交量背后的筹码变动，放量突破还是对倒出货都分不清，当然赚不到钱。
不过也不是所有研究都给技术分析站台，去年国内清华五道口的团队回测了A股过去十年所有常见的技术交易策略，结果很扎心：一旦把千分之一的佣金、印花税这些交易手续费算进去，超过八成的短线技术策略都是亏钱的，很多策略看起来胜率不低，折腾一年下来，赚的钱还不够给券商交手续费。
离谱吧？我身边一个做超短线的朋友，去年一年交易了两百多次，手续费加印花税花了快七万，最后全年收益才赚了八千块，等于给券商打了一整年工。
普通人用市场技术分析，要守住这几条底线
普通人用市场技术分析，要守住这几条底线
首先，别拿技术分析做超短线。刚才也说了，手续费磨都磨死你，哪怕你胜率六成，来回几次手续费，最后还是亏。真要用，找日线周线级别的信号，做中短线，一个月交易个两三次顶天了。
然后，只用技术分析做择时，别用它做选股。一家公司基本面烂透了，连年亏损即将退市，哪怕K线走出花来也别碰。技术分析只能告诉你，现在这个位置买进去，涨的概率比跌大，它没法告诉你这家公司本身值不值这个价。先选好公司，再找买卖点，顺序别搞反了，搞反了怎么亏的都不知道。
还有，别买任何天价“神奇指标”。网上那些卖什么主力追踪线、黑马密码的，一套卖几千几万，说白了就是把MACD、成交量这些常见指标换个颜色改个名字，骗新手的。真要是百分百赚钱的指标，他自己偷偷买股票不好吗？犯得着出来卖指标赚那点辛苦钱？
最后，自己动手回测，别听别人嘴炮。你觉得哪个信号好用，拉出来过去三年的行情自己数一遍，看看胜率到底有多少，赚的钱够不够手续费，试完了你就知道，大部分网上吹的神信号，其实还不如你买沪深300指数拿着赚得多。
其实说白了，市场从来没有什么稳赚不赔的圣杯。技术分析既不是神也不是鬼，就是一个帮你应对不确定性的工具而已。你用对了地方，它能帮你拿住好趋势，避开大回调，你用歪了，那就是给你放大情绪，越亏越多。